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谨防科技股股价泡沫化

2019年10月08日 09:34    来源: 金融投资报    

  财经人士 曹中铭

  今年股市谁最强?科技股才是王中王。2019年的股市,在历经了一季度的反弹之后,再次步入震荡的格局。期间,绝大多数个股的表现都差强人意,但科技股却一枝独秀,其股价的涨幅相对于牛市行情甚至有过之而无不及。个人以为,科技股的大幅上涨,固然有其理由,但也要防止出现估值泡沫化。

  在今年沪深3000多家上市公司股价表现上,贵州茅台绝对值得大书特书一番。2016年,贵州茅台上涨67.97%,2017年在此基础上再涨122.63%。2018年该股随大势出现回调整理,但幅度也不过14.36%。步入2019年,贵州茅台再次爆发,截至9月24日,贵州茅台股价再创1184.90元的高点,并以1184元报收,年度涨幅105.74%。对于贵州茅台这样的高价股而言,如此涨幅其实是难能可贵的。

  但与今年某些科技股的涨幅相比,贵州茅台又明显是“小巫见大巫”。截至9月24日收盘,宝鼎科技年度涨幅为172.27%、汇顶科技上涨187.79%、韦尔股份为283.43%、闻泰科技为291.34%、沪电股份为302.69%。最“夸张”的莫过于卓胜微了。今年6月18日,卓胜微才在深交所创业板上市,发行价35.29元。9月24日股价最高上摸399.97元,报收于385.06元,涨幅高达10倍。10倍涨幅的股票在A股市场并不多见,但卓胜微只用了3个多月的时间就实现了。

  在目前A股股价最高的前十大股王中,长春高新、卓胜微、汇顶科技、乐鑫科技等七家公司现身其中。值得注意的是,像汇顶科技的总市值已突破千亿大关。美国市场市值最大的前十大公司往往为苹果、谷歌、微软、facebook、亚马逊等高科技企业所占据,也凸显出美国市场的鲜明特点。A股市场总市值前十的公司虽然为金融股、贵州茅台与中石油、中石化“两桶油”等所占据,但科技股在股价最高的前十大公司中占有七席,实际上也说明了科技股在A股市场的受追捧程度。

  今年的科技股在A股市场打了一个翻身仗,个人以为有几个方面的原因。首先是科创板挂牌的推动作用。科创板定位于高新技术产业与战略性新兴产业,在目前科创板挂牌的新股中,高科技股并不少见。由于科创板是一个全新的板块,市场的炒“新”情结以及资金的热捧,导致包括高科技股在内的科创板股票享受着高估值。科创板高科技股票的高估值,对于创业板、中小板以及沪市主板的科技股估值形成明显的拉动作用。

  其次,市场因素的催化作用。这一点在卓胜微等个股身上表现得最为明显。卓胜微的主营业务是射频前端芯片的研究、开发与销售,产品主要应用于智能手机等移动智能终端。卓胜微也被贴上“5G射频龙头”的标签。在这一波科技股的炒作中,相关细分行业的龙头股票涨势凌厉,表现也可圈可点。

  表现不俗的科技股中,还有多家公司与华为公司有合作关系,包括卓胜微、光弘科技等都是华为公司的供应商,科技股中因之产生了“华为概念股”。像卓胜微9月初表示已是华为供应商后,股价再次向上拓展。受此影响,华为概念股又掀起一波上涨潮。

  此外,北向资金的助力作用同样不可忽视。有业绩支撑,有成长潜力的高科技股,往往也是境外资金的最爱。如有统计数据显示,8月29日,北上资金持有的汇顶科技、韦尔股份流通股比例分别为1。52%和3。25%。至9月21日,持股比例分别提升至3。17%和6。07%。提升幅度之大,也说明其追捧的程度,对于科技股股价的上涨形成明显的支撑。

  但科技股的大幅上涨,也引发其估值的高企。整体而言,经历一轮大幅上涨之后,许多科技股的市盈率已经不低,超过50倍已成常态,超过百倍的也比比皆是,甚至有的科技股估值超过千倍的水平。科技股股价的高企,也引发了市场关于其估值泡沫化的担忧。如果今后业绩的增长跟不上股价的上涨幅度,那么估值实现回归将是必然的。到那时,某些科技股或许会上演下跌的走势,从而对投资者带来损失。

(责任编辑:马欣)


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谨防科技股股价泡沫化

2019-10-08 09:34 来源:金融投资报
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