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科创板首日表现亮眼 后市面临个股分化

2019年07月23日 07:40    来源: 中国证券报     牛仲逸

  7月22日,25只科创板个股表现亮眼,超出此前大部分机构预测。对此,市场人士表示,从首日交易情况看,市场投资热情高涨,盘中出现较大波动,因此投资者在参与之前首先需要关注交易风险,保持冷静心态,以长期视角、从行业趋势和个股挖掘的角度看待科创板的投资机会。

  25只个股首秀亮眼

  科创板正式开市交易,中国资本市场进入一个崭新的时代,科创板有望助力一批科技创新企业发展壮大,进而成为激活中国核心技术创新和经济高质量发展的源泉。

  从22日市场表现来看,25只科创板个股全线收涨,平均涨幅为139.55%,其中,16只个股涨幅超100%。N安集涨幅最大,为400.15%;N超导、N心脉、N澜起涨幅均超200%,分别为266.60%、242.42%、202.10%。N杭可、N天宜、N铂力特、N瀚川、N福光、N方邦、N容百、N天准、N新光等个股涨幅未能超过100%,分别为99.13%、96.76%、94.94%、94.61%、92.98%、87.64%、86.06%、85.88%、84.22%。

  从换手率看,25只个股换手率均超65%,N安集换手率最高,为86.19%;N心脉、N超导、N铂力特、N睿创、N华兴等个股换手率超80%。

  从成交金额看,N通号成交金额最大,为97.62亿元;N澜起次之,为45.65亿元;N中微排名第三,为30.9亿元。N铂力特、N瀚川、N交控、N沃尔德等个股成交金额则不足10亿元,分别为8.57亿元、8.54亿元、8.40亿元、6.88亿元。

  从收盘价看,有5只个股跻身百元股,分别为N安集196.01元、N心脉158.3元、N乐鑫129.11元、N南微110.51元、N方邦101.1元。

  除了N澜起、N南微和N方邦外,其余个股盘中均出现临停。“当前的科创板临时停牌制度是在无涨跌幅情况下保障市场运行平稳、避免股价大幅波动的重要手段,能够在不影响正常交易的前提下向投资者提示交易风险,抑制非理性操作,切实保护中小投资者利益,因而广大投资者不必为此恐慌。”厦门大学金圆研究院副院长、上海市金融工程研究会理事攀登教授表示,相信随着科创板上市公司家数的不断增加,新股上市首日出现临时停牌的情况仍会发生,将逐渐成为常态,广大投资者也会对临停的规则了然于心。

  后市将回归基本面

  7月22日,首批25只科创板个股全线上涨,远超此前市场预期,对于后市该如何看待?

  首先,从创业板刚开通时经验看,科创板个股后市大概率将迎来分化行情。2009年10月30日,创业板开通首日,全部个股均实现上涨,随后个股表现出现分化。首日平均涨幅为106.23%,涨幅最大的为金亚科技,涨209.73%;涨幅最小的是南风股份,涨75.84%。一周的表现则出现了明显变化(2009年10月30日-11月6日),仅有吉峰科技和鼎汉技术获得正收益,其余个股均出现了不同程度的下跌,跌幅最大的为金亚科技下跌23.51%,其次为华谊兄弟跌幅为19.18%。从月度表现来看(2009年10月30日-11月30日),个股分化同样明显,吉峰科技位于涨幅榜首位,当月上涨106.23%,华谊兄弟表现较弱,下跌16.79%。

  其次,从中长期看,科创板个股表现仍将回归于基本面。目前,首批25家科创板公司均已发布2019年中报或者中报业绩预告,申万宏源以首批科创板公司2019年中报及中报预告利润增速中枢为基础,对2019年中报/中报预告的利润增速和2018年度的利润增速进行比较分析。

  “从增速绝对值来看,首批科创板企业2019年中报/中报预告业绩预告增速中位数高达31%,凸显高成长属性。”申万宏源表示,首批25家科创板公司2019年中报/中报预告归母净利润增速中位数为31%,其中有14家公司预期归母净利润增速大于30%,占比高达56%。仅有2家公司2019年中报预期归母净利润增速中枢为负。

  从增速趋势来看,首批科创板企业中近五成公司2019年中报/中报预告利润增速高于2018年。首批25家科创板公司中,有11家公司2019年中报/中报预告归母净利润增速环比2018年加速上行,占比为44%,在2019年宏观经济动能放缓的背景下更显得难能可贵。申万宏源进一步指出,展望未来3年,首批科创板公司利润有望整体维持20%以上的高速增长。

  平安证券认为,短期来看,科创板对A股板块存在估值示范效应,中长期看,科创板个股在更为充分的市场定价下收益率将趋于分化。

  关注新兴成长方向

  据统计,在科创板首批上市的25家企业中,电子相关企业共12家,占据近半壁江山。因此,市场普遍预计科创板开市后,有望对科技板块带来明显的风险偏好提升。

  在此背景下,A股后市该如何掘金?

  兴业证券策略研究指出,短期关注新兴成长方向,科创板开市,相关科创板影子标的(入股科创板上市公司、科创板相关可比公司)有望享受新的估值“锚”,新兴成长方向值得重点关注。

  中期聚焦各行各业的核心资产。核心资产将大概率是下一个阶段超额收益的主要来源。投资者可利用市场震荡机会,调仓、调结构,避免拥挤且估值过高的个股方向。采取类似长线外资“以长打短”做法,聚焦优质标的,兼顾择时。

  安信证券策略分析师陈果表示,整体来看,当前整体经济平稳,流动性充裕,风险偏好最差的时候已经过去,政策支持科技,便利并购重组,科技核心资产配置价值凸显;盈利增速同比反弹,结构上科创板、中小创有望阶段性占优。行业配置重点关注通信、电子、计算机等,结构性主线建议关注科创板可比映射公司、华为产业链、中报超预期公司、国企改革、上海自贸区等。中期来看,对于A股市场总体而言,“做好自己的事”是决定下一阶段市场空间的核心因素,如果减税降费、国企改革、金融供给侧改革以及土地改革等政策能够推向纵深,A股有望迎来战略性大机会。

  太平洋证券策略研究表示,由于上行逻辑未被破坏但边际存在一定阻力,A股市场上升节奏或趋缓,但仍然看好三季度表现,不过三季度的上升不会像一季度那样猛烈而更趋于缓慢上行。即使短期小盘股占优,仍然建议逢回调便买入核心资产。行业层面,仍然建议配置通信设备、核心半导体、农产品、大金融中的保险/券商/地产即景气——真成长主线,弹性可围绕超跌成长如通信半导体、军工展开。

  (文章来源:中国证券报)

 

(责任编辑:魏京婷)


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科创板首日表现亮眼 后市面临个股分化

2019-07-23 07:40 来源:中国证券报
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