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映射窗口期提前 A股掘金科创板现良机

2019年07月16日 07:08    来源: 中国证券报    

  随着科创板开市临近,相关投资机会关注度逐渐升温。例如,科创板对标股近期时有活跃,成长股走势偏强,创业板表现强于主板市场。分析人士表示,科创板开市窗口期,科创板A股映射值得重点关注。

  成长板块表现偏强

  随着科创板开市临近,A股市场成长股走势渐强,成长股投资受到关注。上周,创业板指累计下跌1。92%,上证指数累计下跌2。67%,深证成指累计下跌2。43%,创业板指跌幅小于上证指数。昨日,两市探底回升,三大指数悉数上涨。其中,创业板指涨幅明显大于上证指数。从昨日市场表现看,成长股板块走势偏强,操作系统国产化指数上涨3。55%,小程序指数上涨2。98%,云计算指数上涨2。93%。

  在一些市场人士看来,设立科创板会提升市场对成长股整体风险偏好和估值水平。上周以来,创业板市场走势强于主板市场,北上资金也出现深强沪弱的格局,成长股风险偏好提升可见一斑。

  万和证券策略分析师费瑶瑶表示,科创板渐行渐近,对A股现有科技公司或形成推动作用。短期科技成长股受科创板影响较大,叠加国家主导的科技创新战略的推进,科技板块整体预期向好。长期走势仍受企业盈利能力影响,未来仍需密切关注科技企业盈利改善情况。

  科创板对标股频繁活跃

  在成长板块表现偏强之际,随着科创板开市临近,近期市场对科创板对标股关注度也逐渐升温,科创板对标股在近期频繁活跃,科创板对标股的投资也引人关注。

  7月9日,科创板对标指数上涨3。40%,同日上证指数下跌0。17%,深证成指上涨0。14%,创业板指上涨0。74%。昨日,科创板对标股再度活跃,科创板对标股指数上涨1。84%,板块内69只个股有52只上涨。

  随着科创板开市临近,这些科创板对标股的波动也开始变大。中银国际证券策略分析师徐沛东表示,科创板对原有估值系统影响主要存在着示范效应和分流效应。示范效应指的是由于新上市股票板块通常兼有新的估值体系和次新股溢价,对可比板块和可比公司会起到带动效应,提升原有估值水平。分流效应是指假定股票市场资金总量变动不大的情况下,因为投资者购买新市场的股票会形成资金分流,会对原有股票估值形成压力。

  汇丰晋信科技先锋基金经理陈平认为,科创板对现有A股投资影响可能主要体现在三个方面。第一,提升现有A股同行业公司估值。第二,如果现有A股公司是科创板受理企业股东,这类A股公司可能会直接受益于此类公司上市。第三,在分流资金方面,目前公募基金可根据基金合同约定投资科创板,科创板部分优质公司可能会吸引一部分资金投资。

  关注科创板“映射效应”

  在科创板的推进过程中,A股市场炒作热点也经历了创投、券商、影子股、对标股的一个过程,期间还伴有成长股的频频活跃。

  招商证券首席策略分析师张夏表示,科创板开板带来的投资机会有,一是科创板映射。市场对科创板第一批优秀标的估值预期较高,通过比价效应,使A股中优秀科技公司估值水平进一步提升。二是直接投资于科创板。即通过科创板打新、认购科创板基金及科创板开市后的二级市场交易。

  广发证券首席策略分析师戴康表示,在创业板“学习效应”下,科创板映射窗口提前,7月是关键布局时点,预计短期可持续。科创板映射“高度”或大于创业板,短期可能切换成长风格。科创板映射A股优选策略为低估值、质优可比龙头,重点关注首批“公认优质”科创板公司映射。此外,科创板一级市场定价博弈不容忽视,比价效应下低估值可比公司占优。

 

(责任编辑:关婧)


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2019-07-16 07:08 来源:中国证券报
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