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耶伦审判日降临 黄金难逃一死or涅槃重生?

2016年08月26日 10:38    来源: FX168网站    

  国际现货黄金周五(8月26日)亚市盘初暂时持稳在每盎司1320美元上方。周四(8月25日)因美国经济数据表现强劲,且又有两位美联储官员在杰克逊霍尔全球央行年会召开期间发表鹰派言论,令市场对联储提前加息的预期大幅升温,金价当天承压录得第5个交易日下跌,盘中最低下探1318美元的一个月低位,同时银价周四则基本收在近两个月低位附近。

  周五投资者料关注稍后美联储主席耶伦的讲话,并从中寻找货币政策的线索。部分分析师指出,耶伦讲话可能偏向鹰派,届时会打压金价走低。但也有分析师认为,耶伦的发言可能没有近期市场预期的那样鹰派,金价随后可能发起反弹。

  美国方面周四公布的数据显示,美国7月耐用品订单月率初值增长4.4%,好于预期的3.4%,增幅创去年10月以来最大,预示着美国制造业前景改善,料将为美联储加息决策提供支撑;与此同时,美国最近一周初请失业金人数为26.1万人,预估为26.5万人,申请人数仍接近40年最低水平,表明劳动力市场接近充分就业,将与其他因素共同令美联储在年底前加息。

  数据公布后,美元指数窄幅震荡交投于平盘水平附近,现货黄金继续在一个月低位每盎司1318美元附近徘徊,市场在耶伦讲话之前继续谨慎观望。

  目前杰克逊霍尔全球央行年会已经在周四(8月25日)正式召开,市场人士寄望美联储主席耶伦周五的讲话将对美国利率路径给出更明确的信号。

  不过,杰克逊霍尔年会之际,周四两位美联储官员再度力促加息,称美国就业和通胀改善。堪萨斯城联储主席乔治(Esther George)称短期内加息的时机已经成熟,消费物价指数的上涨给联储收紧政策提供了空间。美联储卡普兰随后也表示,收紧政策的必要性在上升,美联储正朝着在不太遥远的将来采取行动前进。

  近期,多位美联储官员都发布了鹰派言论,包括美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)以及纽约联储主席杜德利。杜德利上周表示,美联储最早可能在9月就加息,促使投资者提高了对尽早而不是推迟加息的押注。

  旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)上周四称,如果美联储等得太久才加息,可能给经济带来高昂代价,他认为9月加息也应该有可能。

  根据芝加哥商业交易所(CME)集团的FedWatch工具,期货市场周四最新走势显示,美联储下个月升息的机率上升至24%,而周三为18%;12月行动机率则自周三的50%攀升至57%。

  道明证券全球商品策略部门主管Bart Melek说,“投机性的投资者看来放弃了其黄金多头头寸,因担心在周五杰克森霍尔会议上耶伦可能发出今年加息的明确承诺。一些黄金观察人士甚至认为,美国联邦公开市场委员会(FOMC)可能最早在9月加息。”

  凯投宏观(Capital Economics)分析师Simona Gambarini表示,“目前市场呈观望态势,市场仅关注市况的发展,等待更多可能影响金市走势的言论。”

  耶伦晚间究竟会说些什么?

  法国巴黎银行(BNP Paribas)北美外汇策略Daniel Katzive称,“我们预计,耶伦主席本周如果传递鹰派信号,将为9月加息铺路,这应该帮助美元收复部分失地,但我们预计美联储不会暗示或着手一系列加息,这可能限制美国实际收益率从当前低水平反弹的幅度。”

  同时,麦格理分析师Thierry Wizman也指出,耶伦本周在杰克逊霍尔的讲话可能会传达短期鹰派的信号,同时还暗示利率在当前周期内并不会上升太多

  麦格理认为,耶伦可能会暗示,尽管联邦公开市场委员会将在2016年上调政策利率,但FOMC同时也清醒地认识到,目前的长期真实中性利率水平较低,发出长期来看利率水平将处低位的展望信号

  美国证券托管清算公司(DTCC)高级投资分析师Shawn Wang称,本次杰克逊霍尔全球央行年会上,耶伦很有可能会释出鹰派讯号。

  不过,道明证券分析师Millan Mulraine表示,“耶伦本周的讲话应该继续对9月份加息不作承诺,强调经济增长和通货膨胀面临的不确定性和下行风险。她传递的信息可能‘相当微妙’,不确定性和风险将抵消她对劳动力市场的乐观评价。”

  美银美林经济学家Michelle Meyer表示:“从美联储的角度看,近有数据发出了加息的呼声,远有需要耐心的担忧,要在这两者之间取得平衡。所以,美联储的加息周期路线会很平缓。”

  研究机构DS Economics. Swonk 的首席执行官Diane Swonk也预计,耶伦会非常谨慎行事,“我认为她不会给出今年9月(美联储)加息的信号。”Swonk指出,从耶伦本周五杰克逊霍尔讲话到9月20日美联储下次会议开会前,美国还会公布三次通胀数据报告,耶伦肯定会给自己留下选择的余地。

  另外,高盛集团(Goldman Sachs)经济学家David Mericle和Daan Struyven周四在报告中称,眼下人们担心美联储将缺乏足够的“弹药”来抗击下一次的经济低迷,而这种担忧可能在杰克逊霍尔年会上成为关注重点,并可能出现在耶伦周五的演讲中。

  金价技术面呈弱势 道明看好金价反弹

  随着近期美联储鹰派阵营不断壮大,市场对其年底加息的预期也在水涨船高,而这也打压金价连续第5个交易日下跌,并一度在周四触及1318美元的近一个月低位。

  FXStreet分析师Haresh Menghani撰文指出,即便从技术角度来看,金价在1330附近关键支撑位置下方持续走低明确表明短期将延续疲弱态势。1330位置为50日均线与短期交投区间支撑位置的汇合处。

  技术上,1315水平看似为初步支撑,跌破这一位置金价恐将跌向1305-1300强力支撑,并进一步下行测试100日均线支撑1290-92区域。

  上行方向,1330附近交易区间支撑断点看似限制黄金的反弹势头。即便金价成功清除这一初步阻力,进一步涨势也将受限于1340强力阻力区域。只有果断升穿1340强力阻力才能否定近期的看跌倾向,扶助金价延续看涨势头。

  澳洲国民银行经济学家Vyanne Lai表示,“投资者预计耶伦在讲话中可能会比较鹰派,尤其在对美国经济展望和美联储可能的加息方面。黄金今日的走势将主要是防御性的,明日除了耶伦讲话之外,也没有太多对耶伦讲话有指向的数据,任何的鹰派言论都会使下周金价走低。”

  路透技术分析师Wang Tao认为,现货黄金可能会下跌至1308美元/盎司,因金价已下破1334美元/盎司的支撑位。

  不过,道明证券周四却认为,分析师预计美联储主席耶伦在周五的发言不大可能如许多交易员所预期的那么鹰派,黄金会因此而从低位有一个漂亮的反弹。

  该机构指出,“耶伦的鹰派言论无法改变美国持续模糊的货币政策,再考虑到13万亿美元的固定资产收益率为负,持有黄金的机会成本不会受到影响,持有成本也不会增加太多。股市面临修正风险,而先行的全球货币政策产生了显著的系统风险,因此黄金需求应该仍然坚挺。”

  美银美林(BofAML)商品研究负责人Francisco Blanch称,眼下全球央行十分畏惧加息,而这对黄金而言利好。伴随着更多的债券收益率跌至负值,未来金价将有很多的上行空间。

  华侨银行(OCBC)经济学家Barnabas Gan周三(8月24日)表示,即使美联储加息,黄金价格仍将保持上涨势头。Gan在最新发布的一份报告中称,尽管预期美联储12月份将加息25个基点,但持续的避险情绪将继续支撑黄金的避险需求。报告指出,若美联储只加息一次,年末金价预测维持在1,350美元/盎司;假如不收紧货币政策,金价将在1400美元/盎司。


(责任编辑: 蔡情 )

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