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防御性渐显 转债跌势小于正股

2015年08月06日 07:37    来源: 中国证券报    

  5日,A股市场延续弱势震荡走势,拖累交易所转债(含可交换债)多数下跌,但转债整体走势强于正股。市场人士指出,经过前期持续调整之后,转债市场防御性特征逐渐显现,在短期市场呈现盘整格局的背景下,转债下跌空间或将受限,但走出独立行情的可能性亦较小,后市仍以长线配置、波段操作为宜。

  昨日上证综指收盘下跌1。65%,两市个股跌多涨少,6只存量转债对应的正股全线下跌。转债市场方面,6只转债1涨5跌,其中,电气转债微涨0。06%,为两市唯一飘红转债,正股上海电气(601727)下跌2。20%;跌幅前两位的航信转债、14宝钢EB分别下跌2。68%、1。60%,对应正股则分别下跌4。33%、3。37%;其他3只转债跌幅均在1%以内,表现亦都强于正股。

  估值方面,航信转债最新转股溢价率高达94。4%,电气转债为17%,二者仍为当前估值最高和最低的两只个券。而从债性来看,经过前期大幅调整后,转债市场的整体到期收益率水平已经有了明显回升,如昨日15天集EB的到期收益率为-1。95%,其他几只则在-4%到-10。49%之间,而在6月初,全部转债的到期收益率水平都低于-10%。

  分析人士指出,从近日转债市场强于正股的表现看,转债的债性特征逐渐显现并发挥作用,但考虑到权益市场短期或以震荡格局为主,转债市场的机会亦相对有限,建议关注大盘蓝筹及国企改革相关标的的长线配置机会,同时注意仓位、波段操作。(葛春晖)


(责任编辑: 魏京婷 )

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