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天量巨幅震荡 过度投机引关注

2014年12月08日 07:27    来源: 每经网-每日经济新闻    

  上周五A股天量巨幅震荡,高低落差几乎达到6%,“一九现象”明显。截至上周五收盘,沪综指涨1。32%至2937。65点,深证综指跌1。84%至1454。63点,中小板、创业板跌幅更大。上周三刚创下历史天量又被刷新,周五成交突破了万亿大关。

  券商、四大行、“两桶油”等权重股走势极强,致使其余板块筹码大幅松动,仅军工等极少数板块得以幸免。早盘开始大盘表现就不太对劲,因早盘第一小时成交大得惊人,居然达到近5000亿元,许多板块出现资金流出现象,即使最强的券商板块亦如此。

  第一小时成交之所以极大,一方面是因股指上涨过快(当时中石油、四大行就已涨了许多),这本身就容易促使多方内部产生分歧;另一方面因市场盛传管理层已对券商“两融”业务进行窗口指导。虽然传言未得到证实,但也无特别明确说法,加上部分券商确实调高了保证金比例,故抛压更重。

  上周四笔者曾提示“盯住杠杆消息”,主要是当时已感觉到这样的涨速可能引得管理层关注。笔者原以为多头或稍有收敛,但没想到其如此急功近利,周五开盘没多久就已涨了2.7%,差一点就打到3000点。

  盘后证监会例行发言人的讲话有些耐人寻味,投资者可找原文细细体会。个人认为其对过度投机已颇有微词,但语气上有些克制。这种表述透露出官方矛盾心态——虽支持股市上涨却又不希望太疯。

  大致了解管理层心理后,那么操作策略也很简单,这便是涨多了抛,回调即买,且在充沛流动性帮衬下,不宜指望回调过多。

  假如本周多头不知收敛继续猛烈逼空,官方舆论很可能进一步不利;假如股指大跌,可能管理层口吻又会温和,故投资者若没在第一时间逃走,再遇暴跌也无需斩仓了,毕竟市场中钱实在太多,过分下跌空间已被封杀。

  笔者相信多数情况下本周股指虽仍有机会上冲,但涨势多半会反复,因经历过剧震后,投资者可能已有些忐忑,这多半会造成追涨者犹豫,最终使得市场整体买力有所收敛。

  由上周大盘情况看,很可能是种场外资金仓促拔高建仓过程,目标是大型股。目前这些大型股虽然已涨了不少,但总体上未脱离其成本太远,故这波行情在震荡后势必还会继续。

  以中石油为例,新进场资金成本可能高达9元左右,现才刚有1元盈利,必不会草草了事。从中石油基本面情况看,其股价虽不至于打到48元,但冲到其发行价即16。70元还是有些机会的。

  大盘股下跌空间有限,小盘股其实也不见得能有多少杀跌空间,因近期小票落后太多,连续杀跌动能原本不很足,同时年报行情已不远,在部分上市公司部署高送转行情的时点,机构没道理此时弃仓。


(责任编辑: 马欣 )

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