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为什么越来越多人买ETF?安博士公益课堂揭秘ETF投资

2020年04月02日 11:17    来源: 经济日报-中国经济网    

  小王最近很郁闷,他买的股票,前些日子大盘指数跌的时候跟着下跌,现在大盘指数涨了,他的股票却没有涨。小王跟身边的朋友沟通后发现,不少人持仓的股票都跟自己的情况差不多,甚至很多投资者表示,买个股不如买指数。

  ETF在前几年了解的人还不多,近年来,越来越多的投资者则开始交易ETF,为什么ETF受到大家的青睐?对普通投资者来说,如何选择好的ETF产品?ETF投资又有什么注意事项?

  4月1日晚8点播出的金融消费者素养提升计划公开课——安博士公益课堂第九课《揭秘可以像股票买卖的ETF》中,平安基金ETF指数投资总监成钧就上述问题逐一做出详细解答。

  点击进入“金融消费者素养提升计划”——安博士公益课堂专题

  为什么要买ETF?

  所谓ETF,就是交易型开放式指数基金,通常又被称为交易所交易基金(Exchange Traded Fund,简称ETF),是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。

  最近股市波动比较剧烈,买个股不如买指数是许多投资者都遇到过的情况。请看如下数据:

 

  为什么指数收益可以战胜大部分个股?

  成钧解释称,如果把个股比做成水果,那么指数就是果篮。ETF的价格可以反映整个股票市场的价格。相比个股,指数投资充分分散风险,很好地执行了“不要把鸡蛋放进一个篮子里”。

  成钧表示,指数有一套很好的机制,能够保证指数成分股大都是好公司,优胜劣汰,新陈代谢。以标普500为例,上世纪80年代,前十大成分股主要是埃克森美孚等石油能源类公司;1990年至2010年,前十大成分股主要是可口可乐和通用电气等消费、制造业;而2010年以后,标普500的前十大成分股主要是以苹果、亚马逊为代表的互联网科技公司。

  他介绍称,“目前,我国沪深300的第一大权重股是中国平安,而2005年沪深300第一大权重股是宝钢股份。那么2025年2035年谁会是最大的权重股?不知道。但买指数就好,因为买指数永远代表这个时代最优秀的上市公司。”

  在成钧看来,相比主动投资,指数投资具有信息公开透明、费用低廉等优势。发达市场中,指数投资已经成为主流策略之一。据美国 ICI 统计,2009-2018年,美国权益类指数基金、ETF资金累计净流入1.6万亿,主动权益基金资金累计净流出1.4万亿。

  买ETF主要看哪几点?

  第一,买ETF核心要看指数标的,即指数特征(宽基、行业)、成分股等。

  举个例子,沪深300指数由上海和深圳证券市场中市值大、流动性好的300只股票组成。中证500指数由上海和深圳证券市场中按市值和流动性排序的第301只到第800只股票组成。对比300和500各自的特征,300汇聚了各行业的龙头,代表了中国经济的核心资产;而500主要中等市值具有成长性的公司,代表了中国经济的成长龙头。“ETF跟踪的指数特征我们可以上网查找指数编制方案、基金募集说明书等方式获得,”成钧表示。

  第二,相同指数标的ETF产品,关注规模、流动性和跟踪误差。流动性好的ETF,可以方便投资者快速买卖。

  如何用指标来衡量流动性呢?“通过日均成交额数据,我们可以判断ETF的流动性情况。如果日均成交额超过一亿,那么这只产品的流动性就很好了,可以放心地在二级市场像股票一样买卖,”成钧称,一般来说,同类产品,规模越大、流动性越好。对于沪深300、中证500等指数,市场上对应的ETF产品数量非常多,可以通过跟踪误差进行挑选,跟踪误差越小,说明ETF的表现跟指数越接近。

  第三,比费率。ETF产品的费率差异来源于管理费+托管费。

  长期来看,费率的复利影响是很大的。假设两只ETF跟踪同一个指数,费率相差1%,根据测算,持有5年收益相差7%,持有10年收益相差23%。以平安AI ETF为例,费率为0.20%,而同类产品费率为0.60%,年初以来,平安AI ETF表现更优。

  ETF投资的注意事项有哪些?

  对投资ETF,成钧归纳了三个要点,提醒投资者关注。

  首先,投资者要明确自己的风险等级,选择与自己风险等级相匹配的产品,知道自己买的是什么。成钧称,对ETF产品,投资者可以通过指数编制方案、基金募集说明书了解相关信息;同时,ETF上市之后,每日会披露申购赎回清单,投资者可以通过交易所官网、基金公司官网查到更加透明的信息。

  其次,投资专家意见仅供参考,最终投资决策还是需要自己独立思考。他表示,投资领域内没有真正的“专家”,即使是金融天才也做不到“稳赚不赔”。

  据成钧介绍,美国长期资本管理公司(LTCM)成立四年,年化回报率平均超过40%,然而在成立第五年却濒临破产;其创始人中有诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·默顿、Black-Scholes公式的提出者斯科尔斯。还有近期,对冲基金教父达里奥的桥水基金,尽管在2020年年初的时候还在大张旗鼓的宣扬他们的“全天候(all weather)”基金(即无论市场是涨是跌,他们的基金都会涨),但是最近受到疫情影响,根据桥水披露的数据,其旗下产品最近确实遭遇了较大的回撤,“全天候”下跌了约14%,Pure Alpha下跌了约21%。

  “投资者需要认识到‘买者自负’,投资专家并不会为投资收益负责。”成钧强调。

  最后,调整投资心态,避免追涨杀跌。成钧表示,“优秀的投资者都是逆向投资者,像巴菲特,在1989年买入可口可乐,1991年买入富国银行,2003年买入中国石油,2008年买入比亚迪,都是在市场下跌时买入。而在本次美股大幅调整之前,巴菲特已经手握1200亿元的现金。”

  他建议投资者,面临股市短期的调整,要克服恐惧心理,理性看待市场波动。“每次危机都是逆向投资的好机会。”成钧称。

  安博士公益课堂

  安博士公益课堂是中国经济网联合中国平安为贯彻落实中共中央、国务院印发的《新时代公民道德建设实施纲要》,在中国网络社会组织联合会的指导下,共同推出的“金融消费者素养提升计划”系列公开课。通过创新公益宣传模式,引导更多的社会公众参与互动,普及金融基础知识,提升消费者金融素养;树立正确金融消费理念,引导理性消费投资;防范非法金融活动,及时进行风险提示;营造风清气正的金融互联网生态,从中发现和表彰一批“金融好网民”。平安银行作为安博士公益课程的战略合作单位,为节目提供了很多金融消费者权益保护相关的专业知识。

  安博士公益课堂将邀请长期从事金融消费者权益保护工作的专业人士和金融行业的权威专家,向消费者传递各类金融知识,提高金融风险防范意识。

(责任编辑:田云绯)


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2020-04-02 11:17 来源:经济日报-中国经济网
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