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新年第一天全面降准!释放资金8000亿 春季行情要来了?

2020年01月02日 09:23    来源: 东方财富网    

  新年的第一天,央行宣布降准,这无疑对A股市场是一大重磅利好!接下来股市和楼市将如何演绎呢?

  2020年1月1日,中国人民银行宣布决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司),旨在为支持实体经济发展,降低社会融资实际成本。

  释放8000亿流动性

  同时,央行表示将继续实施稳健的货币政策,保持灵活适度,不搞大水漫灌,兼顾内外平衡,保持流动性合理充裕,货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应,激发市场主体活力,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

  此时降准释放多少流动性?央行称,此次降准是全面降准,体现了逆周期调节,释放长期资金约8000多亿元,有效增加金融机构支持实体经济的稳定资金来源,降低金融机构支持实体经济的资金成本,直接支持实体经济。

  为何选择此时降准?

  天风证券首席银行业分析师廖志明表示,此次降准是对前期总理要求的具体落实,也可应对1月春节取现、地方债发行等对流动性的冲击,并助力银行1月较大量的信贷投放,支持经济稳增长。

  2019年12月23日总理成都考察时提出,“国家将进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种措施,降低实际利率和综合融资成本,推动小微企业融资难融资贵问题明显缓解。”

  另外2020年初市场对资金面需求较大也是原因之一。中国民生银行首席研究员温彬指出,2020年1月份中上旬大概有6000亿元左右的逆回购到期,临近春节资金的需求压力较大,企业缴税,银行缴准,重启地方政府债的发行,都会对流动性带来压力,通过降准可以保证市场流动性合理充裕。

  光大证券首席银行业分析师王一峰认为,“双节”期间资金缺口在3万亿元至3.5万亿元之间。根据历年的情况初步估计,春节取现造成的流动性缺口大约在1万亿元至1.5万亿元之间;缴税将带来6000亿元至8000亿元左右流动性回笼;信贷投放“开门红”将带动一般存款增加,预计法定存款准备金上缴2000亿元左右;提前下达的1万亿元专项债额度将有较大比例在2020年1月落地。

  料1月LPR下调5个基点

  温彬表示,从外围看,美联储已经暂停降息;从内部来看,受猪肉价格上涨影响,CPI继续上行压力大。因此,2020年1月份MLF利率可能会保持不变。

  但是降准以后,银行资金成本是下降的。因此,温彬认为,在LPR报价中,点差部分可能进一步收窄,预计降准之后,LPR报价中银行点差的部分可能会收窄5个基点。

  受到银行资金成本下降所引导,温彬预计2020年1月20日的1年期LPR可能从4.15%下降到4.1%,5年期LPR可能也下降5个基点,从4.8%将至4.75%。

  对股市有何影响?

  关于此次降准对股市有何影响,A股接下来会怎么走呢?

  通过观察历年来降准后次日股市走势可以发现,全面降准实施后,上证综指整体呈现上涨趋势,涨多跌少。

  恒大集团首席经济学家兼恒大研究院院长任泽平表示,猪没挡住降息,也没挡住降准。2020-1-1央行全面降准。利好经济,利好市场。

  中信建投首席策略分析师张玉龙表示,本次降准对市场非常有帮助,A股将继续大幅度上涨,地产、建材、建筑和券商、银行等“周期+金融”是最占优的品种。

  英大证券首席经济学家李大霄表示,感谢新年大红包!代表网友感谢央行,中国股市3000点正式焊牢!他续指,这属于重大利好!重大利好!奔走相告!奔走相告!及时雨!大国牛!大国牛!

  哪些板块料受益?

  那么降准将令哪些板块受益?综合机构观点看,有以下四类股料将受益。

  一、资金敏感型品种:银行、地产、券商板块

  无论是银行还是地产,都属于资金敏感型品种。本次降准净释放长期资金约8000亿元,对于银行、地产行业而言都有一定的利好,而对依赖经纪业务的券商而言也属于利好。

  二、大宗商品类:有色金属板块

  降准往往意味着以有色金属为代表的大宗商品价格将上涨,因此有色金属股有望受益于央行降准。

  三、高分红的新蓝筹

  降准虽然不等同于降息,但随着银行间流动性的些许好转,银行间市场的资金价格有望出现一定程度回落。资金价格的回落也会是民间借贷等资金信贷的投资回报率回落。相比之下始终能够保持高分红比例的蓝筹股,其持有价值将有所突出。目前正是年报陆续披露阶段,对于高分红、低市盈率的蓝筹股而言,正是一个长期价值凸显的时候。

  四、筹资性现金流占比较大的行业

  对筹资性现金流占比较大的行业来说,降准意味着企业获取资金能力的增强以及获取资金成本的降低,因此,对于那些资金链紧张,筹资性现金流较大的行业来讲,降准意味着利好。

  对楼市有何影响?

  中国银行业协会行业发展研究委员会主任连平表示,此次降准对于未来一个阶段,使得广义货币和社会融资与广义GDP与名义GDP的增速保持合理的状态,应该会发挥积极作用。同时,我们也要注意到外汇占款这些货币投放的因素已经在持续地弱化,因此准备金率进一步下调仍有空间。

  连平并表示,为了继续保持房住不炒、房地产市场总体平稳的要求,一个阶段以来金融支持房地产这个方面政策总体是偏紧的,尤其是对于银行以及部分社会融资方式对房地产的支持这个方面有了较为严格的管控,这种态势我们认为在未来一个阶段不会发生根本的改变。因此,即使是进一步降准,流动性保持合理的充裕,也应该不会导致资金大规模的流入房地产市场。

  连平指出,当然降准对于房地产市场在信贷社融等这些方面进一步获得融资,相对合理、宽松的流动性的状况也是有利的。但是总的来说,毕竟降准0。5个百分点,一次性释放资金是8000亿,加上整个金融对于房地产这方面资金的流入总体还是比较严格的管控,应该不会对房地产市场带来明显的影响。

  中原地产首席分析师张大伟认为,降准不是为了房地产,是为了降低企业融资成本。不过从历史看,只要降准,对于房地产来说肯定是利好,能缓解资金面压力。降准肯定能够缓解房地产企业的资金压力,另外对于购房者按揭来说也能够相对获得平稳的信贷价格。

  张大伟表示,央行降准的目的很明确,就是保证市场的流动性,主要是小微企业的流动性。降准的目的当然不是为了给楼市喘气,但难以避免楼市将有所获益。房地产不稳,经济很难实现稳增长。

  易居研究院智库中心研究总监严跃进认为,降准后不排除2020年1月份LPR(贷款市场报价利率)会有调整,对于房地产市场的影响还是比较大的,至少可以刺激1月份的房地产成交,这个时候也要警惕价格等出现上升的可能。

  再次降准是否意味着稳健货币政策取向发生改变?

  央行表示,此次降准与春节前的现金投放形成对冲,银行体系流动性总量仍将保持基本稳定,保持灵活适度,并非大水漫灌,体现了科学稳健把握货币政策逆周期调节力度,稳健货币政策取向没有改变。

  此前2019年中央经济工作会议提出,稳健的货币政策要灵活适度,保持流动性合理充裕,货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应,降低社会融资成本。

(责任编辑:关婧)


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2020-01-02 09:23 来源:东方财富网
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