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央行开年全面降准 分析称系维持流动性平衡的必然动作

2020年01月02日 09:20    来源: 新华财经    

  新华财经上海1月2日电(记者胡洁菲) 1日央行宣布于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。这是2019年以来,央行第三次全面降准。央行为何选择在此时全面降准?考量几何?将对资本市场产生何种影响?业内分析人士多认为此次降准是一次流动性平衡的必然操作,不必做过多解读。

  降准符合预期

  联储证券胡晓辉认为,此次降准主要有三大因素:一是对冲即将到期的约五千亿回笼资金;二是春节将至,资金需求加大,央行提前释放部分流动性,防止出现资金流动性紧张的问题;三是年初银行信贷投放需求加大,地方专项债发行需求增长等,都需要保障一定流动性,“加上准备金比例目前还是处于较高水准,降准也是正常操作,符合预期”。

  对此,中信证券研究部固定收益首席分析师明明在研报中传递相近观点,他指出,2020年春节较往年偏早,流动性环境面临多方因素影响,包括:小幅资金到期压力,现金需求量明显增大,缴税、财政支出和专项债发行等力度和节奏不确定性强等。“央行采取降准和公开市场操作进行春节流动性安排,将营造较平稳的资金利率。”

  华泰证券李超团队则认为,此次降准释放长期资金约8000多亿元,央行稳增长和降成本的目标兼顾,是对2019年12月23日李克强总理在成都考察时“国家将进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种措施,降低实际利率和综合融资成本”表态的落实。

  降准对资本市场将影响几何

  李超团队表示看好股市行情,但同时指出短期10年国债收益率下行空间或不大。“降准释放流动性利好股债市场,扩信用发力打响第一枪,对于稳定经济基本面预期及市场风险情绪带来利好,降低企业成本也有利于整体股市行情。“

  安信证券陈果认为,短期降准符合预期,其落地仍将有利于市场指数继续向上,预计短期券商股继续强势。

  对此,胡晓辉则认为,由于现下跨年行情已经启动,本次降准是针对流动性平衡角度,不会对股市带来更大推动力;而针对债券,他认为市场对未来降息预期不大,但是央行还是会引导利率小幅下移,因此债券或将保持中性偏多头;此外,他认为“楼市目前在建面积是历史高位,对地产的调控还会持续,降准降息都不会改变现状,也不会再次迎来房价上涨“。

(责任编辑:关婧)


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央行开年全面降准 分析称系维持流动性平衡的必然动作

2020-01-02 09:20 来源:新华财经
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